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观略资讯:港版“新三板”问世 大陆这位,再不发力就费啦!
  探脉搏理财家 ● 06-19 10:49

原标题《观略资讯:港版“新三板”问世 大陆这位,再不发力就费啦!》

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    【三板动态】北京时间2017年6月19日,7家企业挂牌新三板,总挂牌数达11306家,其中协议转让企业9754家,做市转让企业1552家。申报及待挂牌的企业共863家。


  果真是一石激起千层浪。据新华社消息,港交所16日公布了创新板框架咨询文件,展开公众咨询。容许内地公司在香港第二次上市,并且允许同股不同权公司在该板上市,以吸引具高增长潜力的新经济公司,提升香港作为全球金融中心的竞争力。如此一来,新三板市场将受到香港创新板的直接冲击。据悉,创新板将分为创新初板和创新主板两大板块,兼顾和针对不同的发行人和投资者需求。其中,创新初板旨在吸引一些初创、未有盈利的新经济公司上市,但不对散户投资者开放。“实施内部再分层制度”、“吸引初创、未盈利新经济公司”、“不对散户投资者开放”。如此种种,很难让市场参与者不联想到今天的新三板。

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    港交所称,根据建议方案,创新板分为创新主板及创新初板,根据每个板块的不同风险水平将设定相应的股东保障标准,创新主板将对散户开放,因此会采取与主板相似的监管方针,创新初板只对专业投资者开放,因此上市要求会比较宽松。为了确保市场素质,创新板两个板块都设有快速除牌机制。


  而从咨询文中,我们不难看出,创新初板的对象主要是,未能符合创业板或主板财务或营业纪录条件的初创公司;而创新主板的对象主要是,已经符合主板财务及营业纪录规定,但由于采用非传统的管治架构,目前并不符合在香港上市条件的公司。两个板块都不会限制内地公司作第二上市。

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    众所周知,阿里巴巴当年选择在美国上市,很大的一部分原因是美国允许采用不同的投票权架构(通俗的说就是允许同股不同权)。


  所以港交所此次拟推出创新板就明确提出争夺内地大型新经济企业赴港上市。对于许多公司来讲,美国市场容许不同投票架构是美国市场的一大主要吸引力。虽然116家在美国作为第一上市地的中国内地公司中,仅33家采用不同投票权架构,但其合计市值高达5610亿美元,占所有美国上市中国内地公司市值的84%,相当于港股市场总市值的15%。


  另外,港股市场也面临着全球的竞争。新加坡正在积极研究容许不同投票架构公司上市,伦敦也正研究推出“国际板”让不同投票架构的大型国际公司可以上市。事实上,港股市场在吸引内地企业上长期都是不遗余力。截至今年5月,内地相关企业市值占港股总市值的比例已经超过了60%。所以说创新板一旦实施,无疑将会对A股产生巨大的影响。香港资本市场上市渠道拓宽之后,将会吸引更多的内地企业争先恐后赴港上市。


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